陳同學
2021-10-23 20:00老師，我之前問過一個問題，2016 q2筆答題這道題：all else holding equal 就convexity來說，fixed rate bond的convexity和floating rate bond的convexity哪一個更大？回答是.固定利率債券的convexity更大。第一，我想追問一下為什么？第二是，我之前在基礎(chǔ)課或是講義上（具體不記得了）記得上課講過floating rate bond的convexity是大于fixed rate bond的convexity的，所以現(xiàn)在很混淆，想澄清一下。
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1個回答
Nicholas助教
2021-10-25 16:49
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同學，下午好。
固定利率債券的麥考利久期是大于浮動利率債券的麥考利久期的，因為固定利率債券通常是長期債券，浮動利率債券通常是短期債券，并且浮動利率債券的票息率是定期根據(jù)市場利率調(diào)整的，通常它的麥考利久期都是小于定期調(diào)整期限的。
那么凸性的公式是麥考利久期的平方+麥考利久期+現(xiàn)金流的離散程度之和，除以1+cash flow yield的平方，那么可以認為是麥考利久期更大的債券其凸性更大。
請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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