157****5776
2021-10-24 11:50老師好，請問為什么long USD future 等于short CHF future？借USD賣出 等于 買入 CHF？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2021-10-25 13:16
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，因為匯率聯(lián)系的是兩種貨幣呀，你做多一種貨幣就是相當(dāng)于做空另一種貨幣。
具體分析如下：
1.3680是美元的現(xiàn)貨價（一單位美元，或者叫一個商品。價格是1.3680CHF）
這個商品的理論 期貨價是1.3656CHF,而實際的期貨價是1.3605CHF（1.3605=1/0.735）
說明這個商品的期貨價偏低：所以買入這個商品的期貨。賣出這個商品的現(xiàn)貨（即買入USD期貨，賣出USD現(xiàn)貨）
?
套利流程是：期初買USD期貨（到期時花錢即法郎，去買商品），賣出USD現(xiàn)貨（也就是一現(xiàn)在的匯率，把商品USD賣出去），拿到錢法郎，然后投資。到期時花法郎去買商品。凈賺價差。
問題是：空手套白狼，需要借商品，然后才能在期初賣掉。到期時歸還商品就可以了。
這才是完整的套利流程。
但從這個角度，沒有正確選項（沒有借商品，這個選項）。
?
轉(zhuǎn)換角度
我現(xiàn)在把一個CHF當(dāng)做蘋果，這個蘋果的理論期貨價格是0.73227USD
但這個蘋果的市場期貨價格是0.735usd，說明這個蘋果的市場期貨價格偏高。
?
所以：買入這個蘋果的現(xiàn)貨并賣出這個蘋果的期貨。
現(xiàn)在沒錢買這個蘋果，所以要借錢，借的錢就是USD
流程是：期初借錢，買蘋果，賣出蘋果期貨。期末以固定價格賣出蘋果，拿到錢，還錢。
即借美元（錢），買蘋果，賣出蘋果期貨。
0
0
0
0
