珊同學(xué)
2021-10-24 21:59這個(gè)表格 drawdown中 1 為什么一定要看cumulative return變化情況？為什么不能直接比較每個(gè)月return變化。 2 cumulative drawdown那列數(shù)字是怎么得出來的？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2021-10-25 11:29
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，因?yàn)镈rawdown 的定義是： the cumulative peak-to- trough loss during a continuous period. 因此要用累計(jì)收益率來判斷什么時(shí)候是收益率的peak，什么時(shí)候是trough，同時(shí)算出累計(jì)了多少loss。當(dāng)cumulative return恢復(fù)到0的時(shí)候就是draw drown消失的時(shí)候。
收益率每期的變化R(m)，是月度數(shù)據(jù)，1月和2月之間增長(zhǎng)2.37%是基于1月和2月的數(shù)據(jù)，同理2月和3月的增長(zhǎng)是3.43是指從2月為基準(zhǔn)增長(zhǎng)到3月是3.43，而累計(jì)值5.88%是基于1月為基準(zhǔn)到3月增長(zhǎng)了5.88%.
所以5.88%=（1+2.37%）*（1+3.43%）-1得出的。
而draw down和cumulative drawdown是同樣的原理。
drawdown是基于上一個(gè)月數(shù)據(jù)和本月數(shù)據(jù)的下跌，而cumulative drawdown是基于從開始下跌的那個(gè)月，到當(dāng)前月份的下跌。
-
追問
Cumulative drawdown 里面的數(shù)字怎么算出來的呢？
我贏-1.13-1.67＝-2.8 跟-2.78稍微不同。 -
追答
是（1-1.13%）*（1-1.67%）-1，這里都要用復(fù)利的形式來算的。
0
0
0
0
