郭同學(xué)
2021-10-25 15:06老師,這道題我選的no change。買option增加convexity,賣長期債感覺減少了convexity,在stable的場合下,sell convexity才能獲得gain,反之是loss,但這題目不明確阿。。。
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1個回答
Nicholas助教
2021-10-25 19:58
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同學(xué),晚上好。
我們看到這里給出的是售出長期債券,即降久期,凸性不變;
然后買入一個短期的ATM option可以進入長期債券期貨的權(quán)利,則升久期同時加凸性。至此,久期部分不變,加了凸性;
之后說明收益率曲線維持stable。
那么在收益率曲線平穩(wěn)的情況下我們應(yīng)該售出凸性,凸性有成本,現(xiàn)在加了凸性,則整體收益因為加了成本而下降,因此是Loss。
請【點贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試,我們一起加油~
