姚同學(xué)
2021-10-25 21:35為什么老師說T增加,根號部分是下降的?
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-10-26 17:34
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同學(xué)你好,這里應(yīng)該是假設(shè)所有的頭寸在T時間內(nèi)每天清算相同的倉位,也就是每天清算1/T的倉位,所以在第一天的時候還剩下完整的頭寸沒有清算,在第二天的時候由于第一天已經(jīng)清理了1/T的倉位,所以還剩(T-1)/T的倉位,依次類推,在最后一天只剩下1/T的倉位沒有清算。而普通的計算VaR的方法是假設(shè)頭寸都在最后時刻清理,也就是每天都持有相同的完整的倉位,因此計算T天的VaR就是之前的公式VaR乘以根號T。但是如果如果每天按照相同份額進(jìn)行清算就不能用這個公式了,根號里面就不是T,而是下圖的公式,化簡之后就是PPT上面的這個公式。老師這里想表達(dá)的意思就是化簡之后這個公式實(shí)際上是比直接乘以根號T要小的。
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好的,謝謝!
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