gannbaru
2021-10-27 16:22課后題51頁 第17題 這里為何說是at the money?和解題有何關系?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Chris Lan助教
2021-10-27 20:16
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同學你好
因為只有ATM,才能保護當前的匯率,如果是OTM本身能行權的時候我就有匯率損失了。
ATM是為了就是以當前匯率做保護。這個題的思路就是他手里有BRL,想買USD資產。他擔心USD上漲,所以他就應該買一個他擔心的事情如果發(fā)生了能帶來好處的東西。他擔心的是USD上漲,也就是BRL下跌,所以他買這兩個情況能賺錢的對沖工具就可以對沖他的匯率風險了。
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追問
理解您說的要買Put option 但不理解為何at the money?
In the money 的話 期權費高
Out of the money的話 期權費便宜
At the money 到底有何用意 -
追答
同學你好
因為ATM才能以當前的匯率來進行保險,比如說現(xiàn)在匯率是7CNY/USD,如果你買的是OTM的put 行權價是6.5CNY/USD,這樣只能下跌到6.5以下,時才能行權6.5相比于7,還是有損失的。這就不符合他的要求了。他的要求是全面保護,意思就是要保護在7這個點位上。
