Silvia
2021-10-27 22:13老師，能再解釋下B選項嗎，Rf和凸性有什么關(guān)系呢？之前學(xué)習(xí)都是久期凸性一起比較，這里沒明白為什么和Rf比
所屬：FRM Part II > Operational Risk and Resiliency 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jenny助教
2021-10-29 10:31
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里說的是risk free，表示沒有風(fēng)險的意思，也就是delta-neutral（一階）對沖并不是沒有風(fēng)險的，還應(yīng)該考慮更高階的影響因素，比如二階的convexity。 回憶一下，咱們一級在說債券價格的時候，如果只考慮delta的影響，那么債券的價格曲線就是直線，但實際上，還有凸性的影響，體現(xiàn)在利率下降的時候，債券價格上升的比直線多，下降的時候比直線少。但如果對沖只考慮delta，也就是直線的價格變化，那么實際上對于債券的變化量的估計是不準的，對沖也就不會一一對應(yīng)了，也就不是無風(fēng)險的了。
0
0
0
0
