gannbaru
2021-10-29 17:19課后題56頁 第16題講的是什么？基礎(chǔ)課完全沒有涉及過啊
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2021-11-01 18:05
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同學(xué)你好
第1句話：大型金融和銀行機(jī)構(gòu)月底的典型活動，往往會導(dǎo)致實(shí)際聯(lián)邦基金利率“下降”。
這句話是對的，因?yàn)榇笮徒鹑诤豌y行典型的月末(EOM)活動通常會導(dǎo)致FFE下跌，當(dāng)使用FFE作為FOMC（聯(lián)邦公開市場委員會）潛在利率變動的概率預(yù)測的計算基礎(chǔ)時，就會產(chǎn)生偏差問題。如果月底活動增加了相關(guān)歐洲美元期貨的價格，F(xiàn)FE利率就會下降。FFE利率的下降將降低fed funds rate變化的可能性。為了去克服這種EOM偏差，數(shù)據(jù)提供者會采用各種“平滑”EOM下降的方法。
第2句話：特別是對于長期而言，從聯(lián)邦基金期貨定價中推斷出的概率通常具有很強(qiáng)的預(yù)測能力。
這句話是錯的，因?yàn)閺臍W洲美元期貨價格推斷的概率通常沒有很強(qiáng)的預(yù)測能力，特別是長期角度。
第3句話：為了得出Federal Reserve interest rate變化的概率，市場參與者觀察歐洲美元期貨的定價，因?yàn)闅W洲美元期貨與Federal Reserve interest rate掛鉤。
這句話也是錯的，因?yàn)橐茖?dǎo)Fed interest rate變化的概率，市場參與者要看歐洲美元期貨的定價，它與FFE掛鉤，F(xiàn)FE是指存款機(jī)構(gòu)之間實(shí)際交易的利率，而不是Fed's target fed funds rate。
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