Serena
2021-10-30 23:52老師，請問R9課后題第21，這里的notional principle不應(yīng)該是所發(fā)行的fixed rate bond的面值嗎，為什么是fixed coupon payment？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-11-01 13:43
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同學你好
這個公司是發(fā)行了債券，所以他是支債券par*coupon rate的利息（支固定利息），他現(xiàn)在擔心利率下降，如果利率下降，他們支的coupon rate就高了。
所以他們要進入一個swap，名義本金就是他們發(fā)行債券的面值，收固定，支浮動。如果是這樣發(fā)行的債券和這個swap結(jié)合，最終的pay off就是
發(fā)行債券支固定，進入swap收固定支浮動，這樣支固定和收固定就抵消了，相當于把負債變成支浮動。從而對沖了利率下跌的擔心，如果利率真的下跌了，我們支出去的浮動是更低的。
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