Serena
2021-10-31 08:40老師，關(guān)于Fx swap想問一下需不需要交換本金？講義里p.154說要交換，但思維導圖又說不需要，矛盾了。
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1個回答
Chris Lan助教
2021-11-01 16:27
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同學你好
首先FX swap是指我們rolling我們的遠期合約。例如，初始時，我有遠期多頭一個月之后買1M的GBP，我會在遠期到期之前的前2天在spot market賣出GBP，由于現(xiàn)貨市場是T+2結(jié)算，所以我們的遠期多頭和即期空頭正好會在一個遠期合約到期時結(jié)算。這樣多頭和空頭就offset掉了，之后我再long 一個月的forward買1M的GBP，從而現(xiàn)實rolling。其中，現(xiàn)貨市場賣出GBP和新簽訂的下個月的forward，這兩筆交易就稱為FX swap，各自都是swap的一個legs。
FX swap并不是跟我的對手方做了本金的交易，確切的說，他是涉及在互換開始時以不同貨幣進行本金的交換。比如說現(xiàn)貨市場賣出GBP，這就是另一種貨幣和GBP的互換，另外新簽訂的下個月的forward，那就是之前過程的逆向過程。他是這個意思。
但你從定性角度來看，應該是換本金的，畢竟講義上這句話是協(xié)會的原話。這個思維導圖，我會再找老師確認一下。謝謝你發(fā)現(xiàn)的問題。
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