李同學(xué)
2021-10-31 14:40講義中，Marketvaluerisk和cashflowrisk兩種風(fēng)險主要體現(xiàn)在收方，此題互換以后payfixed(變大)是支固定，該公司的Marketvaluerisk上升，應(yīng)該怎么理解？有沒有更好的方法來記憶
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2021-11-01 16:59
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
market value risk是固定端存在的風(fēng)險，固定端無論是資產(chǎn)還是負(fù)債，只要是固定的payment都有可能會因為收少了，或支多了而產(chǎn)生market value risk，但固定端的payment是固定的，因此現(xiàn)金流上沒有變數(shù)，所以不存在cash flow risk。
而cash flow risk是浮動端的面臨的問題，浮動端是隨行就市的，因此不存在收少了，或支多了的情況，他沒有market value risk，但是浮動端的現(xiàn)金流的payment是多有少的。所以會有現(xiàn)金流的不確定性。
固定端的duration更大，duration 是衡量利率風(fēng)險的，也就是market value risk的。
如果你是收固定，支浮動，你就增加久期的。久期越大，也就意味著更大的market value risk。
另外還要看你通過swap調(diào)整的是資產(chǎn)端還是負(fù)債的。比如說，你的資產(chǎn)是收固定，那你是有正的duration，這對你來說是market value risk。但如果你是發(fā)行了固定利率債券，你是支固定的一方，所以你相當(dāng)于負(fù)的duratoin。這個問題還要區(qū)分 你研究的是資產(chǎn)還是負(fù)債。
0
0
0
0
