黃同學(xué)
2021-10-31 17:40c為啥是對(duì)的…沖抽樣不是組合出來(lái)的嗎??還有b為什么突然扯到了risk nutral
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-11-01 16:32
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同學(xué)你好，
C選項(xiàng)，bootsrapping就是重抽樣，比如抽取前五天的數(shù)據(jù)然后取平均生成新數(shù)據(jù)，那么這個(gè)過(guò)程中就天然地融合了數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性（基于老數(shù)據(jù)生成新數(shù)據(jù)），也延續(xù)了收益（都是正的）的非正態(tài)性。但是自相關(guān)性是沒(méi)有考慮在內(nèi)的，因?yàn)橹爻闃由傻臄?shù)據(jù)是沒(méi)有時(shí)間這個(gè)概念的，比如剛剛的前五天的數(shù)據(jù)取平均生成的新數(shù)據(jù)沒(méi)有具體哪一天的特征。
B選項(xiàng)是錯(cuò)的呀，風(fēng)險(xiǎn)中性假設(shè)的是投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性的，這是說(shuō)當(dāng)投資的風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)的時(shí)候，投資者并不需要額外的期望收益率。因此所謂的risk neutral rate其實(shí)就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。
風(fēng)險(xiǎn)中性世界的兩個(gè)特點(diǎn)：
1：股票或任何投資的期望收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。
2：對(duì)期權(quán)或其他證券的期望收益貼現(xiàn)的利率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。
跟增加樣本數(shù)量無(wú)關(guān)。
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追問(wèn)
這個(gè)自相關(guān)性不屬于相關(guān)性嗎？
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追答
自相關(guān)性不太一樣，它有時(shí)間特征，比如過(guò)去和未來(lái)數(shù)據(jù)的關(guān)系。而這里相當(dāng)于過(guò)去數(shù)據(jù)和新生成的平均數(shù)，這個(gè)用自相關(guān)性來(lái)描述不合適，用相關(guān)性比較對(duì)。
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