曹同學(xué)
2021-10-31 21:12請老師幫忙解釋下 A選項(xiàng), The intercept of your regression will be positive, showing that the fund has positive alpha when estimated using an OLS regression. OLS和positive alpha的關(guān)系?對fund的回歸,一般截距都是positive?
所屬：FRM Part I > Quantitative Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jenny助教
2021-11-01 16:48
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同學(xué)你好，這句話的意思是，如果OLS回歸的截距項(xiàng)是正數(shù)，那么基金會有一個正的alpha（超額收益）。實(shí)際上，截距項(xiàng)不一定是正的，alpha表示超額收益，如果基金的表現(xiàn)比較差，那么就會是負(fù)的。
這道題整體的背景是你的老板要你要去研究一個基金，但是這個基金對外宣稱的東西和實(shí)際操作是完全不一樣的，但是你能搜集到的只有他對外宣稱的信息，所以哪怕在建立模型的過程中多么完美，這個模型就是沒有用的因?yàn)樗腔阱e誤信息的基礎(chǔ)。D選項(xiàng)中的不同步是因?yàn)榛鹦Q自己和標(biāo)普500是每日同步的，但實(shí)際是每月同步一次，所以它和標(biāo)普500的收益是不同步的。A、B、C三個選項(xiàng)說的是模型導(dǎo)致的問題，但實(shí)際原因是因?yàn)槟Ｐ徒⒃阱e誤的信息上（操作不同步等），所以選D。
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