Apple007
2021-11-01 13:38老師可以麻煩你解釋一下這題嗎？特別是最下面解析中最后幾行那幾個(gè)式子的分析，我很困惑～
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-11-02 18:20
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
題目說的backwardation遠(yuǎn)期貼水，現(xiàn)貨價(jià)格大于遠(yuǎn)期價(jià)格，此時(shí)持有一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)，應(yīng)該做對(duì)沖，sell forward。
現(xiàn)在我們是持有了標(biāo)的資產(chǎn)S，sell Forward。
在t=t時(shí)刻，
賣掉標(biāo)的資產(chǎn)，收到St
遠(yuǎn)期合約帶來的收益是（short一方思考）：-（St-FP）
綜合收益是上邊兩個(gè)加起來：FP
簡(jiǎn)單來想，就是我們手里有個(gè)A資產(chǎn)，我們覺著未來價(jià)格下跌，此時(shí)簽訂一個(gè)遠(yuǎn)期合約，未來賣出標(biāo)的資產(chǎn)A，以FP的價(jià)格賣掉。那么到期的時(shí)候，我們執(zhí)行遠(yuǎn)期合約，賣掉A，收到約定好的FP。
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