我同學(xué)
2021-11-01 18:58請(qǐng)問(wèn)為什么CML線上的點(diǎn)都是efficient的，且承擔(dān)的都是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而SML線上的點(diǎn)不一定efficient而是diversified的。
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-11-02 11:21
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同學(xué)你好，CML線是在馬克維茨有效前沿的基礎(chǔ)上引入了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，之后CML線就取代了馬克維茨有效前沿成為了新的有效前沿，CML線上所有的點(diǎn)代表的投資組合都是充分分散的，也就是有效的，而SML線是CAPM模型的圖示形式，CAPM模型只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不考慮非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也就是不管有沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)它只考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此SML線上的點(diǎn)不一定是有效的也不一定是充分分散的。
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