劉同學(xué)
2021-11-02 00:03兩個公司 標(biāo)普500指數(shù)權(quán)重怎么是beta,并且怎么說正常狀態(tài)下兩個減一減是0.55
所屬:CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2021-11-02 13:50
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同學(xué)你好,
這里的正確解法是要hedge掉兩只股票的beta exposure, 也就是去掉市場敞口,只要他們的misprcing部分的收益。這里PEP相對KO高估,因此應(yīng)該做多KO,做空PEP。
現(xiàn)在這個交易的資金是1m,對應(yīng)多頭1m。也就是做多KO 1m。
那么要讓這兩只股票的beta exposure相同,且方向相反,long position in KO*BETA_KO = short position in PEP*BETA_PEP.
short position in PEP = long position in KO*BETA_KO /BETA_PEP
=1m*0.55/0.65 = 0.846m
應(yīng)該做多1m KO,做空0.846m PEP.
這里是權(quán)重屬于干擾條件。
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回復(fù)用戶210428142136:這題的解析是有些問題的。解析此題不用權(quán)重信息,這個是干擾項。兩只股票的相對高低估是從題干中判斷出來的。 -
回復(fù)開開:老師這個評論沒解答到點(diǎn)上,視頻中irene老師直接用indexweight計算出正常貝塔值0.55是怎么計算的?基于什么公式?
