周同學(xué)
2021-11-02 08:09老師您好，這里說it takes two options to replicate the payoffs on a futures 這句話怎么理解，能否舉一個(gè)例子，謝謝
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-11-02 19:32
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
這句話的意思是：
兩個(gè)期權(quán)合約可以達(dá)成一個(gè)遠(yuǎn)期或者期貨合約的效果。
舉例：
long call，short put。
以上兩個(gè)投資可以達(dá)成：long forward（或者是long futures）
分析：
long call，short put：未來時(shí)間點(diǎn)，股票上漲的時(shí)候，long call(行權(quán))=有權(quán)利買入標(biāo)的資產(chǎn)，short put(不行權(quán))；股票下跌，long call（不行權(quán)），short put（行權(quán)）=有義務(wù)買資產(chǎn)。綜合：未來買資產(chǎn)
long forward：未來買資產(chǎn)。
截圖是payoff損益角度的理解，也可以的。標(biāo)的資產(chǎn)是股票~可以參考一下
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