陳同學
2021-11-03 10:25PD*LR=YTM-rf=cs+liq spead 為什么算的時候要減非信用的利差?公式中本來的就是兩種利差和等于總利差的啊?
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1個回答
Jenny助教
2021-11-03 10:53
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同學你好,PD*LGD=CS,這個公式的前提是假設利差YTM-rf只包含信用風險帶來的利差,但這個題目里面說了利差里面還保險其他非信用因素,所以要把其他因素帶來的利差扣除。
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追問
公式PD *LGD=YTM-RF也可以用啊 比CS還要更精確一點,考慮更多因素,為啥什么要用PD*LGD=CS?
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追答
公式推導的時候,是從債券違約或者不違約的角度出發(fā)的,也就是只關心的是違約所帶來的信用風險,所以當時默認的是ytm-rf的spread都是信用利差,而這個題目里還有別的風險貢獻的spread,所以要減去。
