李同學(xué)
2018-05-29 19:20總復(fù)習(xí)講return 時(shí)候，說到roll down return大于0 的話，說明rolling the yield curve(利率stable情況下）這個(gè)事情作對(duì)了。為什么這樣呢？就算利率不是向上傾斜，roll down return也可以大于0吧？我覺得取決于取決于折價(jià)和溢價(jià)。如果是平價(jià)發(fā)行的話，才符合一開始說的這個(gè)概念吧？
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-05-30 09:27
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同學(xué)你好。
說到roll down return大于0 的話，說明rolling the yield curve(利率stable情況下）這個(gè)事情作對(duì)了。為什么這樣呢？
這部分很簡單，就是因?yàn)槲耀@得了大于0的收益，賺錢了，說明我這個(gè)策略是正確的。
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追答
就算利率不是向上傾斜，roll down return也可以大于0吧？
roll down return指的是，隨著時(shí)間的變化，債券價(jià)格天然會(huì)發(fā)生變化。一般來說發(fā)生在利率向上傾斜。
比如說，利率向上傾斜，3年期的利率（10%）會(huì)大于2年期（8%）。經(jīng)過一年之后，債券的折現(xiàn)率就從10%變成8%，債券價(jià)格上升，獲得的return>0. -
追答
我覺得取決于取決于折價(jià)和溢價(jià)。如果是平價(jià)發(fā)行的話，才符合一開始說的這個(gè)概念吧？
這個(gè)問題，我不是很理解。你可以先看一下roll down的定義，如果還有問題，麻煩你詳細(xì)描述一下你的思路嗎，為什么你覺得和溢價(jià)折價(jià)有關(guān)呢？然后我這里會(huì)再進(jìn)一步解答。謝謝。
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