優(yōu)同學(xué)
2021-11-03 15:35老師 您給別的同學(xué)的解析【因為匯率聯(lián)系的是兩種貨幣呀，你做多一種貨幣就是相當(dāng)于做空另一種貨幣。 具體分析如下： 1.3680是美元的現(xiàn)貨價（一單位美元，或者叫一個商品。價格是1.3680CHF） 這個商品的理論 期貨價是1.3656CHF,而實際的期貨價是1.3605CHF（1.3605=1/0.735） 說明這個商品的期貨價偏低：所以買入這個商品的期貨。賣出這個商品的現(xiàn)貨（即買入USD期貨，賣出USD現(xiàn)貨） 套利流程是：期初買USD期貨（到期時花錢即法郎，去買商品），賣出USD現(xiàn)貨（也就是一現(xiàn)在的匯率，把商品USD賣出去），拿到錢法郎，然后投資。到期時花法郎去買商品。凈賺價差。 問題是：空手套白狼，需要借商品，然后才能在期初賣掉。到期時歸還商品就可以了。 這才是完整的套利流程。 但從這個角度，沒有正確選項（沒有借商品，這個選項）。 轉(zhuǎn)換角度 我現(xiàn)在把一個CHF當(dāng)做蘋果，這個蘋果的理論期貨價格是0.73227USD 但這個蘋果的市場期貨價格是0.735usd，說明這個蘋果的市場期貨價格偏高。 所以：買入這個蘋果的現(xiàn)貨并賣出這個蘋果的期貨。 現(xiàn)在沒錢買這個蘋果，所以要借錢，借的錢就是USD 流程是：期初借錢，買蘋果，賣出蘋果期貨。期末以固定價格賣出蘋果，拿到錢，還錢。 即借美元（錢），買蘋果，賣出蘋果期貨?！? 我是不是可以這樣自己理解 本來是要 long future CHF, short spot CHF 但因為其國內(nèi)市場是美國只有美元貨幣，不能直接買CHF所以需要借USD賣出才能用來買入CHF， 但是GO SHORT CHF further 這句我沒理解透 能麻煩老師幫我理理么？
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1個回答
Adam助教
2021-11-03 16:31
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同學(xué)你好，不是的，你理解錯了哈。
1：如果是將美元當(dāng)做商品的話，一個商品價格是XXXXchf,是站在CHF市場考慮問題。
根據(jù)商品的理論期貨價和實際期貨價進(jìn)行比較。才能判斷如何套利
套利交易是：買商品的期貨，賣商品的現(xiàn)貨。
即借一個商品，賣掉，拿到的錢進(jìn)行投資，期貨到期時支出錢買商品，然后還商品。
所以應(yīng)該是：借美元，買美元期貨，賣美元現(xiàn)貨。
2：如果是將CHF看做商品，一個商品價格是：XXXXusd,,是站在USD市場考慮問題的。
套利交易是：買商品的現(xiàn)貨，賣商品的期貨。
站在美國市場，由于沒錢，所以我要借一些錢（美元），然后用這筆錢去買商品，期貨到期吧商品賣掉，還錢。
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追問
老師 ，是不是這題的做法應(yīng)該是 borrow USD, buy USD future, go short USD spot --站在把美元當(dāng)商品的角度 或者borrow USD, buy CHF spot ,short CHF future. --站在把CHF當(dāng)商品的角度。
因為此題沒有選項是當(dāng)USD為商品的角度 所以只能站在以CHF為商品的角度去分析。。
再想問問這種是常規(guī)題么，要拐一個彎 。。 -
追答
理解正確。
這種題目還是偏難了些，不算是常規(guī)。不過能把它弄明白，說明進(jìn)步很大了。加油
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