余同學
2021-11-04 12:18老師,請問cip中,按照解釋是因為美元短缺所以美元收益率體現(xiàn)出來應該是比理論價更高,但是美元短缺體現(xiàn)出來不是應該是匯率更高,影響的主要是公式里面的即期匯率嗎?為什么是影響了美元的收益率?
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-11-04 14:57
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同學你好,這里老師舉個例子,如果美元出現(xiàn)短缺,那么美元的借款利息是一定會上升的,理論上的r雖然是5%,但是實際上以5%借不到美元,必須以高于5%的利率才能借到。這里的利率就是美元的收益率。
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追問
但是這個不是體現(xiàn)在spot上面嗎?
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追答
還是上課老師舉的例子,在外匯互換的時候,借款金額是按照即期匯率兌換的,但是到期時要按照預先約定的遠期匯率F來償還,如果美元短缺,未來約定的遠期匯率也是會大于S*(1+r)/(1+r*)。
