蔡同學(xué)
2021-11-06 15:30trading百題CASE4Q3不懂
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2021-11-08 17:27
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同學(xué)你好，同學(xué)你好，這題問Nano Corporation的交易中，market-adjusted cost 比 arrival cost高，低還是一樣。
Market-adjusted cost =Arrival cost– β × Index cost ，因此market-adjusted cost - arrival cost = – β × Index cost 。
因?yàn)镹ano的beta等于1，因此只要看Index cost就能判斷market-adjusted cost 與 arrival cost誰高誰低。
Case中提到VWAP for a relevant stock index over the trade horizon is lower than the index arrival price for the trade.根據(jù)index cost的計(jì)算公式，這個交易期間index cost是負(fù)的，因此– β × Index cost為正，說明market-adjusted cost 比 arrival cost高。
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