李同學
2021-11-06 19:47信用風險百題68題,是否可以從delta角度理解這道題呢? in the money option delta更大,標的資產(chǎn)變動一單位,引起option價值變動更大,exposure更大,所以wrong way risk 更大,選B項,這樣理解哪里錯了呢?
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1個回答
Jenny助教
2021-11-08 14:44
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同學你好,不能光從exposure來看,wwr研究的是pd和ee的共同作用。股價下跌時,put要行權(quán),股價下跌,但是此時金融機構(gòu)的業(yè)績一定變差,ITM的put行權(quán)價較高,所以股價輕微下跌時,就有敞口,但是金融機構(gòu)還能應付行權(quán);而OTM的put,必須在股價深度下跌才能行權(quán),這時如果有敞口,說明st已經(jīng)很低了,那么金融機構(gòu)財務狀況一定很差了,所以無法兌付給購買put的hedge fund,所以對應的wrong way risk就更大。
