李同學(xué)
2021-11-06 19:47信用風(fēng)險(xiǎn)百題68題，是否可以從delta角度理解這道題呢？ in the money option delta更大，標(biāo)的資產(chǎn)變動(dòng)一單位，引起option價(jià)值變動(dòng)更大，exposure更大，所以wrong way risk 更大，選B項(xiàng)，這樣理解哪里錯(cuò)了呢？
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-11-08 14:44
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同學(xué)你好，不能光從exposure來(lái)看，wwr研究的是pd和ee的共同作用。股價(jià)下跌時(shí)，put要行權(quán)，股價(jià)下跌，但是此時(shí)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)一定變差，ITM的put行權(quán)價(jià)較高，所以股價(jià)輕微下跌時(shí)，就有敞口，但是金融機(jī)構(gòu)還能應(yīng)付行權(quán)；而OTM的put，必須在股價(jià)深度下跌才能行權(quán)，這時(shí)如果有敞口，說(shuō)明st已經(jīng)很低了，那么金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況一定很差了，所以無(wú)法兌付給購(gòu)買(mǎi)put的hedge fund，所以對(duì)應(yīng)的wrong way risk就更大。
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