RaChel
2021-11-08 17:16borrowe無風險利率代表什么呀?為什么需要借無風險利率?
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2021-11-08 19:50
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同學你好，
代表著你未來要支出Se^(rt).
我們用最簡單的公式進行分析：
當F0>S0*e^(r*t) 時,
F0指的是投資者在遠期合約或者期貨合約約定的買入價，即0時刻遠期價格的市場預測價，S0*e^(r*t)表示根據(jù)現(xiàn)在價格預測的價格，即0時刻遠期價格的理論預測價，市場價格大于理論價格，說明市場上遠期合約價格偏高了。
根據(jù)套利買低賣高的原則，期貨頭寸上應該做空頭，這樣未來到期交割商品時，現(xiàn)金流入F0。未來交割商品，投資者應該提前就要準備好，
如果0時刻準備的話，投資者應該借S0的資金購買現(xiàn)貨，T時刻需要歸還的錢是S0*e^(r*t)，總的來看，期貨上流入現(xiàn)金F0，到期歸還本息S0*e^(r*t)，存在可套利的空間等于F0-S0*e^(r*t)>0
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