張同學(xué)
2021-11-08 20:59這題a選項(xiàng)應(yīng)該是變大吧,不是講的不變吧,s變大,lvar咋能不變呢
所屬:FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-11-09 10:41
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同學(xué)你好,這道題考察的是LVaR的公式問(wèn)題,LVaR=VaR+cost of liquidation,題目問(wèn)的是LVaR/VaR這個(gè)比值在normal time的變化情況,在normal time的時(shí)候,cost of liquidation公式如下圖所示。公式里的α代表的是dollar (mid-market) value of the position,與confidence level無(wú)關(guān)。選項(xiàng)說(shuō)的confidence level就是指計(jì)算VaR的confidence level,當(dāng)confidence level越大的時(shí)候,VaR越大,LVaR/VaR=(VaR+cost of liquidation)/VaR=1+cost of liquidation/VaR,所以這個(gè)比值是會(huì)下降的。
