張同學
2021-11-08 21:21老師，您好，為什么88題講的是買回相當于shortcalloption
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2021-11-09 10:42
該回答已被題主采納
同學你好，注意是站在：MBS投資這的角度去考慮問題。
對于MBS，借款人相當于從銀行手里借來100萬，然后每期支出本金和利息給到銀行。所以從這個角度，借款人就相當于債券發(fā)行方。
一旦市場利率下降（抵押貸款利率下降，那么未來所有現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值是上升的。這時就會出現(xiàn)在余額小于未來所有現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。這種情況下，說明未來要支付更多，借款人會選擇現(xiàn)在進行還款。）。
借款人:拿到一個房子，開始還錢。即是債券發(fā)行方。
借款人有權提前還款，意味著，提前花錢真正的把房子（此時市場上房價ST高）歸屬于自己。這就是一個Call。
即long call。這個權力在房貸者手中。
所以作為他的對手方，投資者，是被動接受。
所以是short call。。
0
0
0
0
