Phyllis
2021-11-09 10:39老師，presettlement risk以前學(xué)是=counterparty risk是結(jié)算之前違約的情況；settlement risk是結(jié)算時違約的情況。想請問presettlement risk不應(yīng)該是對應(yīng)payment netting（而settlement risk對應(yīng)close out netting嗎）？還是說，這兩四者不是兩兩對應(yīng)，是錯開的嗎？
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1個回答
Jenny助教
2021-11-09 14:17
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同學(xué)你好，首先，
Settlement risk是在結(jié)算時間點(diǎn)，對手方?jīng)]有拿出（或足夠）錢物去滿足結(jié)算，從而對我產(chǎn)生影響。比如A和B進(jìn)行互換交易，A要給B支付利息，B也要給A支付利息，如果A已經(jīng)給B付款了，但是B還沒有給A的話，那么A就面臨著B帶來的settlement risk。
Presettlement risk是指在結(jié)算時間點(diǎn)之前，對手方出現(xiàn)信用資質(zhì)變差等情況可能違約的情況對我造成的影響。
close out netting，是指一旦觸發(fā)違約事件，所有合約以凈額進(jìn)行交割，適用于在結(jié)算日之前的所有交易對手風(fēng)險，也就是presettlement risk。如果沒有close out，在到期結(jié)算日之前觸發(fā)信用事件是不可以提前清算的，但如果有close out，便可以提前實(shí)行凈額結(jié)算，降低了信用風(fēng)險。
而payment netting就是正常的日間結(jié)算，主要處理的清算風(fēng)險（settlement risk），所以不選。
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