志同學(xué)
2021-11-09 20:17關(guān)于CDO層級(jí)中，由于相關(guān)性上升，到底是購(gòu)買mezzanin還是equity層級(jí)？另外，mezzanine層級(jí)是像senior還是更像subordinated層級(jí)?
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-11-10 10:31
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
這塊協(xié)會(huì)勘誤了。你以我的總結(jié)為準(zhǔn)。
Correlation tend to be highly negative，can profit by selling the subordinated，buying the senior tranche.
Correlation tend to be highly positive，can profit by buying the subordinated,，selling the senior tranche.
Correlation↑,the value of equity tranches usually↑(relative to the value of senior and mezzanine tranches). 相關(guān)性提高，應(yīng)該買次級(jí)產(chǎn)品，equity tranches價(jià)格更便宜。
mezzanine 算居中的，subordinated是equity。
-
追問
那是不是說mezzanine層級(jí)更接近senior層級(jí)呢？ 我主要想問的是如果相關(guān)性上升，本來應(yīng)該買equity 層級(jí)，但是一般是買不到的，所以還是買mezzanine層級(jí)呢？
-
追答
同學(xué)你好
mezzanine是中間層，他是介于兩者之間的。equity不是買不到，而是賣不出去，主要是質(zhì)量太差了。但如果有人愿意買，發(fā)行方肯定是愿意賣的。
這里他不會(huì)考mezzanine的，因?yàn)樗侵杏沟?，這里書中勘誤了，他關(guān)注的是senior和equity的相關(guān)性問題。 -
追問
那最終按照考綱來看的話，這種情況下就是買equity層級(jí)咯？
-
追答
同學(xué)你好
是的。如果違約相關(guān)性上升，買equity。
0
0
1
1
