liyujungenius
2021-11-09 21:40為什么DV01是正數(shù)，就要選擇sell呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-11-10 10:23
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同學(xué)你好，
deltaP=-MD*P*deltay。
MD為正，表示利率和債券價(jià)值反向變動。
整體思路是：先算出每個(gè)債券的DV01。
然后考慮買賣方向，算出組合的DV01。買賣方向會對DV01實(shí)際正或者負(fù)的影響
long債券，這個(gè)操作的DV01是正的；short債券這個(gè)操作的DV01是負(fù)的。
組合的DV01是正的。
?
組合的DV01+N*期貨的DV01=0
N是負(fù)數(shù)，表示的是賣出
?
換個(gè)思路也行：組合的DV01是正的
組合的DV01為正，表示的是利率上升，組合價(jià)值下跌。擔(dān)心的就是組合的價(jià)值下跌。
所以對沖就要在（利率上升，期貨價(jià)值下跌）中獲利。所以short歐洲美元期貨【利率和歐洲美元期貨是反向關(guān)系】。一旦利率真的上升了。short期貨會獲利，獲利彌補(bǔ)現(xiàn)貨上的損失。
達(dá)到了對沖的目的
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