蔡同學(xué)
2018-05-31 11:07請問老師，casebook下冊第389頁，question B ii，書中答案為什么認(rèn)為日元匯率一直保持不變，不需要用利率平價來預(yù)測forward exchange rate嗎？另外，還是question B ii，請問option的amount at risk為什么不用折現(xiàn)到當(dāng)前？如果是因為此處歐式期權(quán)為potential credit risk，那question B i 里面，forward也是potential credit risk，答案卻折現(xiàn)了。 多謝！
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2個回答
Irene助教
2018-06-01 08:19
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。
確實按照原版書的現(xiàn)在的意思，不管是option還是futures都是要折現(xiàn)的。這道題我們需要找授課老師確認(rèn)一下。有結(jié)論會盡快回復(fù)你的。謝謝理解。
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hongbo助教
2018-06-01 09:27該回答已被題主采納
1. 如果你查閱原版書第5冊，第148頁的文章闡述，和第149頁第三題例題的話，對于option的amount at risk是指期權(quán)今天的市場價格，你提問的Q9 Bii題目提問的就是amount at risk，這道題出的是有點問題的，因為他沒有告訴我們這個option的市場價格，而且信息也不足以讓我們用二叉樹或者BSM對期權(quán)進行估值。所以答案其實表達(dá)3層意思，（1）沒有current credit risk （2）有potential credit risk （3）假設(shè)匯率不變，注意他只是假設(shè)，你可能會問為什么偏偏假設(shè)不變，那是因為假設(shè)不變就相當(dāng)于假設(shè)它是美式期權(quán)今天行權(quán)。所以這個題的答案是信息不充分時候展開的討論。
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追答
2. 對于你的第二個問題，我們回答potential credit risk的時候都是不折線的，因為potential就是表示未來。而Bi題目的forward提問問的角度是當(dāng)前的信用風(fēng)險，當(dāng)前，所以折現(xiàn)
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