liyujungenius
2021-11-10 21:27老師，這里forward＝c-p沒有看懂，可以麻煩解釋一下嗎？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-11-11 11:15
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同學(xué)你好，
兩種思路：
1是從買賣權(quán)評價公式上看：p+S0=C+PVK。
則c-p=s0-pvk，回憶一下遠(yuǎn)期合約價值計算公式：f=(F0-K)e^(-rT)=S0-Ke^(-rT)。
所以：c-p=forward。
2是從payoff的角度。
c-p的payoff=max（ST-K,0）-max（K-ST,0）.
當(dāng)ST大于K的時候，payoff=ST-K-0=ST-K。
當(dāng)ST小于K的時候，payoff=0-（K-ST）=ST-K。
所以無論ST大于還是小于K，這個策略最終等payoff就是ST-K。
這不就是long forward payoff嗎。
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