趙同學(xué)
2021-11-11 09:33百題Case 4 Olympia Investments第四題，選的是hedge fund1，我的理解是指得可轉(zhuǎn)債，債和股的價(jià)值不一樣來(lái)進(jìn)行套利，但圖片中紅框內(nèi)容和fixed income arbitrage也有聯(lián)系嗎？price differences還能理解，比如可轉(zhuǎn)債的股和債Price不同，但是后半句的和均值回歸又好像沒(méi)啥關(guān)系。和macroeconomic conditions好像也沒(méi)啥關(guān)系
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2021-11-11 14:48
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同學(xué)你好，fixed income arbitrage最基本的形式就是做多相對(duì)低估債券，做空相對(duì)高估的債券。那么如果均值回歸成立，那么低估的債券會(huì)上漲，高估的債券會(huì)下跌。
fixed income arbitrage中有一種是yield curve trade. 這種交易先要預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)情況，判斷收益率曲線會(huì)變陡峭還是變平坦，再執(zhí)行策略。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)也是相關(guān)的。
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