小同學(xué)
2021-11-12 19:19老師好，這兩題的default correlation 不同各自說明了什么嗎？第17題的WCL為什么是那樣算的？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jenny助教
2021-11-15 11:49
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同學(xué)你好，
當(dāng)ρ=0 時，在計算違約相關(guān)性的情況下，可以將多個資產(chǎn)的違約情況看成單個資產(chǎn)違約情況的獨立疊加，所以單個資產(chǎn)服從伯努利分布，N 個資產(chǎn)即為N 次伯努利實驗，也就是二項分布。
當(dāng)ρ=1 時，所有資產(chǎn)都是完全相關(guān)的，組合中的資產(chǎn)可以看做是同一個資產(chǎn)。
17題這里說了在95th分位點的時候，會有28個違約，它是把95%分位點的損失定義為WCL，換句話說，在95%置信水平下的最大的損失就是28個credit違約，一個credit的價值是1million/1000=1000，那么28個違約就是28*1000.
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