李同學(xué)
2018-05-31 20:45期限結(jié)構(gòu)與利率dynamics 第27題 這里題干里說利率曲線是平坦的。 那么意味著spot rate=YTM 通過Z—spread計算出來的treasury bond 收益率是5%——題干提到all maturities of 5%并且年復(fù)利。 是用以上哪個數(shù)據(jù)推斷出來的債券按面值出售。
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1個回答
Vincent助教
2018-06-01 21:19
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同學(xué)你好，這個5%不是用Z-spread計算出來，而是市場要求的回報率=benchmark + Z spread =7%, 于是和coupon相等，說明是平價債券。
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追問
是說，債券的要求回報率= par rate就是平價么？是依據(jù)的什么??？
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追答
同學(xué)你好，是的，對平價債券來說，CR=Par rate=YTM, 這個可以作為結(jié)論記下來。
沒有這一條，無法從par rate推spot rate.
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