趙同學(xué)
2021-11-13 15:21百題Case 4 Chesapeake Partners的第三題，答案說 Yield measures have limitations as an indicator of potential performance. the total return framework is a superior framework for assessing potential performance for trade. 我想問，yield 不就是return么，這里的yield也不是spread, 那不就應(yīng)該是total return 么，有啥差別
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-11-16 11:38
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同學(xué)你好
yield是指YTM，要達(dá)成這個(gè)收益率，有三個(gè)必要條件，1持有到期；2不違約；3所以期間coupon以YTM進(jìn)行再投資。因此在這三個(gè)條件達(dá)不成的情況下，你是獲得不了yield這么多的回報(bào)的。
而Total return≈–1×Ending effective duration×(YTME–YTMB) + YTMB，這是考慮了收益率曲線變化的情況下的回報(bào)。
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