loveshihongyu
2021-11-14 00:08老師好，我想問(wèn)一下交易成本是算在delay cost還是trading cost里面呢？謝謝
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-11-16 14:12
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。
權(quán)益中trading cost分為兩種，一種是explicit cost，包括交易傭金印花稅等顯性的交易費(fèi)用。
另一種是implicit cost，包括bid ask spread和slippage等。而slippage和delay cost等價(jià)（再trading中的delay cost不是一個(gè)概念）。
因此在權(quán)益中slippage=delay cost，是包含在trading cost中的。
請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過(guò)考試，加油~
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追問(wèn)
老師您好，這道題考慮了liquidity但沒(méi)有考慮order size，這里的order size是fund size嗎？還是對(duì)于這三個(gè)funds來(lái)說(shuō)，order size是一樣的嗎？謝謝
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追問(wèn)
老師好，再說(shuō)一下為什么基金的AUM較大，其slippage高？為什么持股約集中，slippage高呢？謝謝
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追答
同學(xué)，下午好。
1.押題17題，因?yàn)楣芾碣Y產(chǎn)較大，則下單的規(guī)模就較大，假設(shè)整體管理的資產(chǎn)為10億，一般交易的倉(cāng)位也是較大的，不會(huì)小單交易，這樣很麻煩也很沒(méi)有效率；
2.當(dāng)我們資金量小的時(shí)候，下單抬升股價(jià)引起的波動(dòng)就較小，或者是整體成單的時(shí)間就較短；但是資金量大了，下單會(huì)抬升整體價(jià)位，并且成單的整體時(shí)間也會(huì)拉長(zhǎng)，因此滑點(diǎn)成本是更高的。
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