張同學(xué)
2021-11-15 13:2261題。這里說交易雙方的CS都是上升的，根據(jù)CVA的公式，EPE*CS，那么站在雙方的角度上，對手方的CS都是上升的，那么雙方要求的CVA都是上升的，而不是分析BCVA吧？即localcompany要求的CVA在globalbank的信用質(zhì)量惡化的基礎(chǔ)上是要求的更多的，同樣站在globalbank的角度上分析要求的CVA也是更多的，這樣才合理吧？答案應(yīng)該選B。
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-11-15 16:37
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同學(xué)你好，61題這里的選項(xiàng)寫的不是很嚴(yán)謹(jǐn)，準(zhǔn)確來說應(yīng)該是雙邊凈cva減小，雙方惡化了，各自的cva都是上升的，只不過local的評級是小于global，所以凈cva是local給global，而global評級下降的比local多，所以付cva給global的時(shí)候要比原來小，這里的cva是凈cva的概念。
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追問
老師 這道題還是有點(diǎn)疑問，首先根據(jù)CVA計(jì)算公式，CVA=CS*EPE，在不知道global和local公司的EPE的情況下，是無法根據(jù)雙方評級來推斷BCVA是誰支付給誰的；同時(shí)因?yàn)镋PE和ENE都未知，所以只根據(jù)雙方Credit spread 的變化也無法推斷出凈CVA的變化。只能根據(jù)雙方CS都上升了，得出CVA都是上升的，但是這個(gè)差值是無法得出結(jié)論的。
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追答
在沒有給其他的信息的情況下，我們默認(rèn)的是其他條件是不變的。
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