張同學(xué)
2021-11-15 21:20為什么B是被低估呢?
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-11-16 13:26
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同學(xué)你好,這里的低估高估指的是資產(chǎn)的價格,根據(jù)題目給出的數(shù)據(jù)計算B投資組合的Treynor Ratio是比其他兩個的TR更高的,也就是說相當(dāng)于它的收益率高于CAPM計算的理論收益率,當(dāng)未來的現(xiàn)金流分別按照這兩個收益率進行折算的時候,較高的收益率得到的現(xiàn)值往往較低,也就是說它的價格是被低估了。
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追問
怎么能看出來高于CAPM啊
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追答
根據(jù)題目給出的信息可以得到AC的treynor ratio是相同的,也就是說它們位于同一條SML線上,而B的treynor ratio是高于AC的,所以B點應(yīng)該是位于這條SML線以上的位置,位于SML線以上的位置的投資組合的收益率是高于CAPM模型計算得到的收益率。
