王同學(xué)
2021-11-16 20:43有效邊界不是由風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的嗎?為什么AO里占比最大的是cash???加入無風(fēng)險資產(chǎn)那不是變成CAL線了嗎?
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2021-11-17 15:39
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同學(xué)你好,關(guān)于MVO的資產(chǎn)配置可以看下圖,圖中最左側(cè)是標(biāo)準(zhǔn)差最小的時候,當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差只有0.7%時,所有資產(chǎn)都用于投資現(xiàn)金了。當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差(風(fēng)險逐漸上升時),現(xiàn)金的權(quán)重在下降。當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到10.2%以上時,就不再投資現(xiàn)金了,全部用于投資風(fēng)險資產(chǎn)。因此現(xiàn)金的比重是和投資者的風(fēng)險偏好有關(guān)的,只有當(dāng)投資者極為風(fēng)險厭惡時,才會大量投資于現(xiàn)金
