趙同學(xué)
2021-11-16 22:19課后題第105頁，最上面liability due in nine years然后第14題就選了macaulay duration和9接近的Portfolio2. 想問老師：single liability的duration = maturity ？不考慮這筆Liability到期前的Interest？所以可以用single liability的maturity和portfolio的macaulay duration相等來判斷選取的組合合適？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-11-17 11:58
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同學(xué)你好
single liability的duration = maturity
是的，對于單一負債來說，到期時間就是duration。
單筆負債是只有一筆現(xiàn)金流出的意思。而負債是不會帶來利息收入的，只有資產(chǎn)才會有收入。如果你理解成利息支出，那也有問題，在到期前有利息支出，那不是單負債了。
對于單負債而言，負債的到期時間，就是負債的macaulay duration，macaulay duration是以折現(xiàn)現(xiàn)金流現(xiàn)值為權(quán)重的現(xiàn)金流的加權(quán)平均回流時間。由于只有一筆現(xiàn)金流，所以他的權(quán)重就是100%，時間就是到期時間，因此乘以一起他的macaulay duration就是到期時間。
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