錦同學(xué)
2021-11-16 23:58老師，CME的CASE2第2題，這個(gè)EXPOST指的是實(shí)際的數(shù)據(jù)，EXANTE指事前預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)，那為什么預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)會(huì)比實(shí)際的數(shù)據(jù)波動(dòng)更大呢？不是應(yīng)該預(yù)測(cè)一般都會(huì)低估數(shù)據(jù)波動(dòng)嗎
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-11-22 20:09
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同學(xué)你好，在做預(yù)測(cè)時(shí)常見(jiàn)的一個(gè)問(wèn)題就是用事后的波動(dòng)率來(lái)衡量事前波動(dòng)率是有偏誤的，這個(gè)偏誤可以是upward也可以是downward。通常情況是低估ex ante risk并高估ex ante return，而當(dāng)過(guò)去觀測(cè)期間內(nèi)市場(chǎng)發(fā)生過(guò)劇烈的波動(dòng)，這就會(huì)導(dǎo)致ex post波動(dòng)率很高，人們?cè)趯?duì)之后的波動(dòng)率（ex ante risk）做預(yù)測(cè)時(shí)也會(huì)高估風(fēng)險(xiǎn)。這里要注意的是ex ante和ex post并不是針對(duì)同一件事，過(guò)去所觀測(cè)到的風(fēng)險(xiǎn)是ex post risk，對(duì)之后所預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)叫ex ante risk，我在過(guò)去承擔(dān)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)（ex post risk 高）會(huì)導(dǎo)致我高估之后的風(fēng)險(xiǎn)（ex ante risk 高估）
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