趙同學(xué)
2021-11-17 13:58課后題128頁(yè)：12題comment1: callable debt has a smaller option adjusted spread than comparable non-callable debt請(qǐng)問(wèn)這句話錯(cuò)在哪兒？callable得OAS的確是比z-spread小哈
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-11-18 11:47
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同學(xué)你好
這個(gè)題協(xié)會(huì)勘誤了，comment 1，正確的應(yīng)該是Callable debt has a smaller z-spread than comparable non-callable debt。
Comment 1是錯(cuò)的，因?yàn)閏allable bond的z-spread大于OAS，所以這句說(shuō)的是錯(cuò)的。
這兩條重要結(jié)論請(qǐng)記好。
Callable bond: ZS > OAS，含權(quán)用Z-spread定價(jià)，債券價(jià)格低，折現(xiàn)率高。則Z-spread高，剔權(quán)后用OAS定價(jià)，債券價(jià)格高，折現(xiàn)率低，則OAS低。
Putable bond: ZS < OAS，含權(quán)用Z-spread定價(jià)，債券價(jià)格高，折現(xiàn)率低。則Z-spread低，剔權(quán)后用OAS定價(jià)，債券價(jià)格低，折現(xiàn)率高，則OAS高。
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