15****09
2021-11-18 07:36老師好，課后題R11第3題C，求equity risk premium，為什么不剔除inflation，直接拿含inflation的return減十年期國(guó)債利率，那得到的結(jié)果不是還有inflation risk premium么？還有，選擇十年期國(guó)債利率是因?yàn)楸绢}只有這個(gè)，還是說(shuō)，一般都選十年期國(guó)債作為benchmark呢？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-11-23 19:55
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同學(xué)你好，equity return與10年期國(guó)債的收益率都是名義數(shù)據(jù)，名義減名義或者實(shí)際減實(shí)際都是不體現(xiàn)通脹的，他就等于是給equity以及國(guó)債的收益率同時(shí)加上或減去一個(gè)通貨膨脹而已，因此相減后并沒(méi)有區(qū)別。如果要體現(xiàn)出通貨膨脹的話就是要用名義的收益率減去實(shí)際的收益率才能看出通脹。equity risk premium這里是equity vs bond method，也就是將equity減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券，本題給出的是10年期國(guó)債
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