李同學(xué)
2018-06-02 19:51long short 中，long的是什么？ short的是什么？ 為什么在short trade中，會有ulimited liability? (我理解只有在short call 才會這樣，這里是short了call嗎？）
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1個回答
Irene助教
2018-06-04 15:43
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同學(xué)你好。
long short是一個策略。long和short都是同一個東西。這個時候short方本質(zhì)上沒有hedge下行風(fēng)險，所以是unlimited liability.
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追問
long和short都是同一個東西，是什么東西呢？我一直不明白long short具體是怎么操作，特別是針對同一個東西。如果是long一個A，short 一個B，我覺得是可以的，但同一個東西，怎么產(chǎn)生收益？
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追答
同學(xué)你好
long的是一支股票
short的是一個futures。
如果股票沒有公允定價，long方會產(chǎn)生alpha。
如果futures沒有公允定價，short方會產(chǎn)生alpha。
所以long-short hedge掉了公允定價的beta部分，只留下alpha相關(guān)的收益。
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