undefinable
2021-11-18 20:53請老師講下30頁第1題三個選項的區(qū)別
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Johnny助教
2021-11-25 10:11
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同學你好，題目問的是用哪種方式來構建MVO。A選項使用歷史數(shù)據(jù)，它就是傳統(tǒng)意義上的MVO，傳統(tǒng)MVO是根據(jù)預期收益、標準差以及資產(chǎn)間的相關系數(shù)，通過效用方程來得出最優(yōu)資產(chǎn)組合。反向優(yōu)化是假設某個特定的資產(chǎn)配置權重是最優(yōu)權重（通常用市值權重），并同時將協(xié)方差與風險厭惡系數(shù)作為input來推測相關資產(chǎn)的expected return，這個通過反向最優(yōu)化所求出的預期收益率有時也被稱為implied return。Black-Litterman是對reverse optimization的補充，它是將reverse optimization進行調整來反應投資者自身的觀點和預測?？偠灾?，Black-Litterman是把投資者自身對expected return的預測與反向優(yōu)化的收益率相結合。
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