讓同學(xué)
2021-11-18 22:20為啥portfolio duration< liability duration, 是reinvestment risk；portfolio duration>liability duration, 是price risk？ 像portfolio duration更大的不應(yīng)該有reinvestment risk嗎
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2021-11-19 13:24
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同學(xué)你好
資產(chǎn)的久期小，說明資產(chǎn)到期時間比負(fù)債早一些。資產(chǎn)端提早收到現(xiàn)金流了，而負(fù)債沒有到期，這個時候就要再把資產(chǎn)收到的現(xiàn)金去再投資一段時間，這個時候就有再投資風(fēng)險。
反過來，如果資產(chǎn)的久期大，說明負(fù)債已經(jīng)到期了，但資產(chǎn)還沒有到期，這個時候就要提早賣掉資產(chǎn)來cover負(fù)債，提早賣掉資產(chǎn)就有價格的不確定性，所以有價格風(fēng)險。
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