starlight-x
2021-11-19 00:39沒懂b說的all else fixed什么意思，也不明白為什么是negative skewness 謝謝老師～
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-11-19 13:25
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同學(xué)你好，
B這里的意思，你可以想象成swap rate這邊保持不變。
C：negative skewness，其實(shí)就是我們?cè)谝患?jí)數(shù)量里學(xué)的“左偏”【絕大多數(shù)情況都是損失的】。
這里的long sawp，是接收固定利率，支付浮動(dòng)利率。
這里的AB選項(xiàng)是一組，兩個(gè)都是錯(cuò)的，具體分析過程請(qǐng)看下圖。
A選項(xiàng)，互換利率下降，國債利率不變，互換的價(jià)值上升，互換這一端是多頭，在互換的這一端是賺錢的，所以整體就是賺錢的
B選項(xiàng)，互換利率不變，國債利率上漲，國債的價(jià)格下降，國債這一端是空頭，所以國債這一端是賺錢的，因此整體就是賺錢的
所以A和B都是錯(cuò)的
C和D是一組，C是正確的，大部分的金融策略都是符合這個(gè)特點(diǎn)的，虧錢的損失往往比賺錢的盈利來的大，哪有那么好的投資策略是右偏的呢？右偏就意味著大部分情況下都是賺錢的了，這是不現(xiàn)實(shí)的呀，因此收益都是左偏的，
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