Phyllis
2021-11-19 14:21老師，maturity transformation是什么？是完全與maturity mismatch一個(gè)意思嗎？指銀行的借短投長的操作模式嗎
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-11-19 15:24
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同學(xué)你好，不是一個(gè)意思，maturity transformation是到期日轉(zhuǎn)換的意思。對(duì)于市場參與者來說，大多通過短期借貸來支持其資產(chǎn)業(yè)務(wù)，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)需要更長時(shí)間才能獲利。許多交易者和投資者，例如銀行，證券公司和對(duì)沖基金，都是大型的短期借貸者，因此當(dāng)市場情況發(fā)生變化時(shí)，他們維持長期頭寸的能力和靈活性很有限。市場參與者以短期的負(fù)債能力為長期資產(chǎn)提供資金，從而在其資產(chǎn)負(fù)債表上形成了一種現(xiàn)象，叫做到期日錯(cuò)配也就是maturity mismatch。
金融機(jī)構(gòu)需要持續(xù)地把短期到期的融資還掉，再重新借入新的短期資金，通過這種滾動(dòng)融資的方式支持長期資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，這個(gè)過程叫做到期日轉(zhuǎn)換也就是maturity transformation。
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