鄒同學(xué)
2021-11-19 22:35fra和 Eurodollar future有什么相同和不同嗎。這兩個(gè)知識(shí)點(diǎn)請(qǐng)老師詳細(xì)說一下謝謝！
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
吳珮瑤助教
2021-11-22 10:08
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你好同學(xué)，這個(gè)需要回歸本源定義。
FRA（Forward Rate Agreement）：在考試中，可能是單獨(dú)考察考生的一個(gè)知識(shí)點(diǎn)，遠(yuǎn)期利協(xié)議的標(biāo)的資產(chǎn)是利率，他的目的是通過建立這筆合約，鎖定未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)開始的一筆投資或者融資的利率。
對(duì)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的多頭方，支付的是借款利率（Borrow Rate），即融資成本，未來如果利率上升，作為遠(yuǎn)期利率的多頭方，支付的是借款利率是鎖定的，市場利率上升，對(duì)多頭方來講是賺的。
如果是空投方，他鎖定的是借出利率（Lending Rate），即投資收益，未來如果利率上升，作為遠(yuǎn)期利率的空頭方，收到的借出利率是鎖定的，市場利率上升，對(duì)空頭方來講是虧的。
遠(yuǎn)期利率協(xié)議的利息通常在期末支付，然而按照交易慣例通常結(jié)算發(fā)生在利息計(jì)算期期初。
【計(jì)算公式參照下面附的圖片哦】考試經(jīng)常根據(jù)這倆個(gè)公式，讓老師去判斷，當(dāng)投資者擔(dān)心利率上升或下降的時(shí)候，投資者應(yīng)該做多頭還是空頭。
歐洲美元期貨合約:它的面值是一百萬美元。有了合約規(guī)模，投資者結(jié)合報(bào)價(jià)和面值，就能知道合約價(jià)值是多少。歐洲美元期貨是百元報(bào)價(jià)法，面值是1000000美元，合約價(jià)值計(jì)算：
例：報(bào)價(jià)90.22，合約價(jià)值=1000000*（1-0.25*（100-報(bào)價(jià)）/100）
另外考試中還需要掌握合約規(guī)模中：長期國債期貨和標(biāo)普500指數(shù)期貨，具體可以看中文精讀。
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