suzhan
2021-11-20 15:24老師您好，問題是：當(dāng)我們有一個fixed_rate的bond，我們receive_fixed，承擔(dān)債券價格變動的風(fēng)險，我們應(yīng)當(dāng)擔(dān)心的是利率上漲而導(dǎo)致債券價格下跌，那么應(yīng)該做一個payer_swap轉(zhuǎn)化風(fēng)險。這樣做由于payer_swap的duration為負(fù)，所以資產(chǎn)的duration降低。但如圖紅筆勾畫部分，現(xiàn)在是利率可能下跌，那對于我們的債券價值是向有利方向的變化，且我們不承擔(dān)CF不確定的風(fēng)險，此時增加Modified_duration該如何來理解呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2021-11-22 11:16
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
他現(xiàn)在是預(yù)期利率下降，所以他就應(yīng)該增加duration，因?yàn)槔氏陆禃r，增加久期會帶來更高的債券價格上升。因此他后面解釋說了他要進(jìn)入 receiver swap。收固定支浮動，這樣就可以增加組合久期了。
把握大原則，如果利率下降，就應(yīng)該增加久期，如果利率上升，就應(yīng)該降低久期。
0
0
0
0
